Pionex市場週報(2023/11/23 – 2023/11/30)數據好壞參半，市場稍作修整

一周要聞

幣安創始人趙長鵬對洗錢指控認罪，公司被罰43億美元

美國政府於週二表示，全球最大的加密貨幣交易所币安(Binance)創始人赵长鹏(CZ)承認犯有洗錢罪。作為認罪協議的一部分，赵长鹏同意支付5000萬美元的罰款，並辭去公司首席執行官的職務，前阿布扎比監管機構負責人、後來擔任币安區域市場負責人的Richard Teng將接任CEO。作為與聯邦檢察官達成的認罪協議的一部分，币安同意向政府支付43億美元的罰款和賠償金，並將接受政府指定的監督方對其業務進行監督。法庭文件顯示，赵长鹏在指定監督方後三年內不得參與币安的任何活動。

The Block：CZ辭任CEO消息傳出後幣安24小時外流資金超過10億美元

據The Block報導，自CZ辭任幣安CEO的消息傳出以來，幣安24小時外流總量超過了10億美元，但過去7天的淨流出總額為7.03億美元。儘管這不是幣安第一次應對大規模資金外流的情況，但相比之下，此次事件對幣安產生了較大的消極影響。不過，幣安仍然控制著650億美元的資產。

Glassnode：現貨比特幣ETF獲批可能帶來700億美元資本流入

Glassnode的研究員指出，由於比特幣現貨ETF即將獲得批准，大量需求的湧入將使相對有限的流動比特幣供應面臨挑戰，從而可能擴大波動性。區塊鏈數據公司Glassnode的研究表明，現貨比特幣ETF產品存在大量被抑制的需求。分析師估計，股票、債券和黃金投資者只需分配一小部分資產，就會有高達705億美元的資金流入市場。

由Blur創始人推出的Blast ETH Layer 2達到5億美元的總鎖定價值(TVL)

Blur創始人Tieshun Roquerre或“Pacman”推出了ETH Layer 2，旨在降低燃氣成本並加快交易速度。尚未推出任何產品，但他們已經允許用戶質押硬幣並獲得獎勵。讓我們仔細看看下面的激勵系統。如果您將圖片翻轉過來，它看起來與流行的MLM計劃Herbalife極為相似。我們建議對這種新的未經證實的項目持謹慎態度。

宏觀分析

數據好壞參半，市場稍作休息

由於交易員預計2024年3月份降息的可能性已經達到約30%的水平。我們上次觀點認為市場對降息的預期也許過於樂觀，在如此時刻下注降息降息並不是明智之舉。目前數據顯示交易商們果然縮減了對美聯儲明年降息時間和幅度的押注。市場預計明年3月降息的概率減至23%，印證了我們觀點的準確性。

• 美國11月Markit製造業PMI初值不及市場預期，且跌破了50榮枯線，美國11月Markit製造業PMI初值為49.4，預期為49.9，10月前值為50。其中，新訂單分項指數初值降至50，創今年9月份以來新低；產出分項指數初值降至今年8月份以來新低。
• 美國11月Markit服務業PMI初值為50.8，預期為50.3，前值為50.6，創今年7月份以來新高。其中，就業分項指數初值降至2020年6月份以來新低；支付價格分項指數初值升至今年9月份以來新高。
• 美國11月Markit綜合PMI初值為50.7，預期為50.4，前值為50.7。其中，就業分項指數初值降至2020年6月份以來新低；新訂單分項指數初值創今年7月份以來新高。

好壞參半的數據讓市場有時間稍作喘息，美聯儲青睐的通脹指標將於本週四公布，經濟學家預計美國10月核心PCE物價指數將同比下降至3.50%，我們拭目以待。

基本面分析

灰度基金(GBTC)的負溢價持續縮小

灰度BTC信託基金(GBTC)的負溢價持續縮小，目前已經縮減至8%，達到2021年8月份的水平。负溢价率的上升是市场对区块链行业长期信心增强的标志。在这种情况下，我們繼續保持原有觀點，即當今市場投資GBTC是更明智的做法，可以獲得比單獨投資BTC現貨更豐厚的雙重收益，即：負溢價向正溢價回歸的紅利，以及現貨BTC幣價上漲本身的資本利得。

基本面數據延續向好

根據DefiLlama最新數據，目前全網TVL從高點476億美元小幅回落至467億美元，延續脫離低谷的趨勢，並在460億~470億美元區間持續徘徊，意味著最近的行情對基本面有著巨大的刺激作用，我們認為平台基本面的逐漸好轉會對DeFi市場有更大的提振作用，如果後續TVL數據證明市場基本面持續好轉，牛市會以更健康持久的方式延續，形成“行情驅動TVL，TVL再驅動行情”的正反饋循環。

技術分析

比特幣

本週比特幣價格幾乎沒有什麼變化。月線圖將在2天後關閉，目前來看，它仍然超出35000美元的月度水平相當遠，這意味著這個月大概率會是一個上漲的收盤。雖然並不像2020年的綠色燭線那樣上漲強勁，但依然比下跌收盤要好。在我們看來，由於月末收盤，本週其餘時間內不太可能有任何重大變動。

放大到每日時間框架，可以看到比特幣正在圖表上標記的錨定柱或看漲吞噬燭範圍內震盪。雖然比特幣正創造更高的低點並以更高的價格交易，但很明顯在38,000美元處有猶豫。短期來看，沒有太多可說的。我們認為價格可以很容易得朝兩個方向發展。突破38,000美元將帶我們走向40,000美元，但也可以很容易重新測試35,000美元，這是範圍的底部。因此，如果您是短期交易者，我們建議您等待明確的突破或回撤，以便以更好的風險回報比進行交易。

當考慮到長期（2 – 6個月）時，過去幾年建倉的人由於其平均成本可能低於目前價格，关倉的可能性不大。隨著1月份對ETF的積極預期、美聯儲在2024年中期可能的降息，以及DXY的下跌，有許多長期的正面催化因素有助於繼續上漲。我們对比特幣在今年剩餘時間以及進入1月ETF決策这段时间依然持看漲观点，虽然途中可能會有小幅回調。這種情緒也可以通過CME期貨合約在後續月份與當月合約相比的溢價中看出。我們看到1月至3月的合約有大約1% – 1.5%的溢價，而4月和5月的合約實際上溢價減少。這表明機構投資者對2024年第一季度（ETF批准？）持看漲態度。

交易建議

比特幣

期貨 | 現貨

我們在35,500美元進行的短期波段交易已獲得3,000美元的利潤，並且趨勢線作為支撐得到了維持。目前，我們認為比特幣仍可能朝兩個方向發展。不過比特幣一直在創造更高的低點，目前看來走勢強勁。我們將關注的兩個水平是支撐趨勢線和38,000美元的阻力。如果價格收盤超過38,000美元，我們很可能達到40,000美元目標。

結構化產品

上週，我們建議在35,500美元買入，因為就像前幾週一樣，35,000美元的水平是交易範圍的底部，我們認為它是強有力的支撐。上週的交易到期時幣價在35,000以上，意味著我們獲得了全部利潤。本週，我們建議在買入36,000美元的BTC抄底寶，持續2天。36,000美元是趨勢線延伸水平，應該在測試該水平時提供支撐。此外，考慮到比特幣目前的強勁表現，如果今天收盤超過38,000美元，我們不太可能重新測試趨勢線。