Contents

大事預警

12/1 ：
ISM 製造業採購經理人指數 49，預期為 49.8。
這是 7 個月前製造業就業人數的領先指標。
這與我們對 2023 年年中經濟衰退和失業增加的看法一致。
12/5 ：
ISM 非製造業 PMI 56.3，預期為 53.3。
鑑於上述 50 讀數，它仍在增長，這與製造業採購經理人指數相矛盾。
然而，新訂單環比放緩，這對未來增長來說不是一個好兆頭。
這也引發了人們對美聯儲將在經濟衰退擔憂的情況下繼續其緊縮政策的擔憂。
12/6 ：
PCE通膨數據
12/7 ：
央行利率決議預期 50 個基點
日本第三季度 GDP 環比 -0.3% 預期
12/8 ：
首次申請失業救濟人數我們預計這不會導致市場發生太大變化。
12/9 ：
生產者價格指數是消費者通膨的領先指標，預計環比上漲 0.2%。
我們處於下降趨勢，因此如果我們看到環比數字大幅增加，則預計市場會下跌。
12/14 ：
FOMC 會議 – 主要可能的支點

概述

鮑威爾的講話導致比特幣自 22 年 11 月 10 日以來的最大單日漲幅。
在 FTX 破產後，擁有超過 100 BTC 的鯨魚大量積累了比特幣。
《金融時報》報導稱，Genesis 欠 Gemini 客戶 9 億美元的收入計劃。
由於中國重新開放和放鬆 covid清零政策，油價上漲。
SBF 聲稱儘管他擁有Alameda 90% 的業務，但他對Alameda的業務知之甚少。

壞消息

Genesis 欠 Gemini 的客戶 8 億美元，並且由於流動性不足，他們停止了提款。作為一家借貸公司，他們總是在借出資金，加上在 FTX 上的資金損失 2 億美元後，他們正面臨流動性危機。

然而，綜上所述，我們不確定他們為什麼會聘請一家重組公司來“探索所有選擇”。擁有非流動資產的公司可以等到這些貸款被歸還或收回以提高流動性。因此，鑑於這些相互矛盾的信息，我們認為必須做好最壞的打算。我們做個假設，如果Genesis 真的破產了會造成什麼影響呢？隨著 FTX 的崩潰，我們看到比特幣和以太坊分別下跌了 25% 和 30%。這是投資者資本損失約 160 億美元的結果。這一次，據彭博社報導，Genesis 的未償還貸款約為 23 億美元。因此，即使他們破產，其影響也只有 FTX 破產的 ½。我們增加了一些權重，因為 Genesis Trading 是許多機構的交易對手，以及對該領域信心下降的普遍影響。

鑑於這種情況發生，我們預計 BTC 將再下跌 12%，以太坊將再下跌 15%。這將分別代表BTC 13,000 美元和ETH 900 美元。

好消息

根據鏈上數據分析，擁有超過 10k BTC 的鯨魚的增持量超過了過去 3 個月。藍色圓圈越大，代表著鯨魚錢包購買的 BTC 數量就越大。如下圖所示，增持的頻率和規模都在增加，這表明“聰明錢”認為這些是 BTC 的接近底部的價格。

在過去的一個月裡，自 FTX 崩盤以來，礦工的淨持倉大幅減少。 9 月，由於礦工因擔心持續下跌而投降，拋售量是正常銷量的兩倍，他們試圖兌現倉位。礦工投降是我們接近底部的另一個指標，因為礦工通常是最後一批出售的 BTC 持有者。這通常是由於大幅降價導致利潤率極度壓縮所致。具有諷刺意味的是，當這群持有者賣出時，通常在底部的 10-20% 以內，因為他們已經是最頑固的持有者了。

技術分析

BTC：長期看跌，中期中性

在上週鮑威爾關於轉向的言論刺激市場後，我們的交易區間變得非常窄。價格徘徊在 16,800 美元上方，這是周三形成的吞沒蠟燭的中線。價格已經多次測試該水平，所以在我們看來，它是相對強勁的支撐，如果您看好 12 月，可以嘗試買入。目前尚未看到明確的交易信號，寧願多做等待。

3 種比特幣走勢

跌破 16,800 美元，可能會測試 15,800 – 16,000 美元的區間低點
持有 16,800 – 17,000 美元，並以強勁的流動性吸收當前的供應，價格可能會測試 18,300 美元的區間高點，並有機會超越並重新測試 18,500 美元。
我們在 16,500 美元到 17,500 美元之間盤整，沒有顯示出真正的方向。

建議等到 BTC 顯示熊市或牛市走勢無效後再考慮交易。超過 18,300 美元，我們將明確判斷空頭走勢無效，並希望做多。低於 16,000 美元，我們認為牛市走勢無效。當價格處於區間中間且方向不明時，可以使用結構性產品來產生收益，因為它們的方向性不如多頭/空頭交易。

對於長線交易者，我們來看看BTC的月線圖。 11 月以看跌吞沒蠟燭的形式收盤，吞沒蠟燭代表一根蠟燭棒，它比之前的蠟燭高和低，都高於/低於之前的蠟燭。僅從技術角度來看，下個月我們可能會繼續走低。我不建議在 15,500 美元的低點買入（長期而言）。在牛市中，買入回調成功的機會很高，但在熊市中，通常會出現下跌。

ETH：長期看跌，中期中性

ETH 看起來會有所不同，取決於從哪個時間範圍分析它。在月度時間框架內，ETH 看起來看漲，但在較短的日時間框架內，ETH 相當看跌。

在每月的時間框架內，我們收盤於 11 月的燭線，在本月，我們跌破了 2017 年牛市的最高收盤價，但能夠強勢收盤於上方。在更長的時間框架內，我們重新測試了重要支撐並收於其上方，這是多頭持有的好兆頭。然而，沒有方向，在這個月度時間框架內，我們被困在 1,100 美元至 1,500 美元的交易區間內。現在很難交易，目前仍然擔心這會突破 1,100 美元的支撐位並造成市場大量拋售。

ETH 的短期價格結構在過去一周保持不變。我們仍處於 1,250 美元至 1,350 美元之間的緊張高位交易區域。本週在 1300 美元處被拒絕了 3 次，如多次觸及 1300 美元高位並失敗的燈芯所示。這與錨定 vwap 一致，代表自 2018 年 11 月低點以來的平均交易價格。與 BTC 一樣，價格被困在這個狹窄的小範圍內，沒有真正的方向。

3個以太幣走勢

接受價格突破 1,330 美元（之後不會立即拋售），我們可能會繼續上漲至 1,500 美元
跌破 1,200 美元且沒有收回支撐，我們可能會重新審視交易區間的 1,100 美元較低支撐位。
停留在 1,200 美元至 1,300 美元之間。

建議

震盪套利工具 | 高收益 – 中等風險

在上升趨勢或橫向市場中，震盪套利策略是高利潤的。對於此產品，必須選擇買入價或每日百分比跌幅。
在您進行此交易之前，我建議您先建立一個較小的倉位來測試並熟悉它。您很可能會被執行並需要將您的穩定幣轉換為加密貨幣。因此，如果您對此感到不舒服，請不要使用此交易。

這次我會選擇每日百分比跌幅，因為它更具動態性並且跟隨市場上漲或下跌。我將在 ETH 上使用它，因為 ETH 目前為類似的百分比變動提供更高的回報。我選擇了 2% 的每日下降，這將獲得 96% 的 APY，並在 1 天后到期。 ETH 可以在一天內輕鬆移動 2%，但在當前的橫盤交易條件下，ETH 的波動幅度可能很小。另外，1200美元是該產品的執行價，這是過去兩周有效的支撐位。

結構性產品 | 產生收益

BTC 價格達到超過 17,000 美元，所以我以 2% 的利潤關閉了 BTC 抄底寶，並在 ETH 上開了一個抄底寶，如上週的帖子所述。正如預期的那樣，ETH 價格沒有達到 1,100 美元，我們可以在 2 天內收到產生的收益。 22% APY，對於低風險交易來說還不錯。

12 月 14 日星期三舉行的 FOMC會議將會導致市場波動。安全的交易是在 ETH 上開 6 天或更短的抄底寶。不過，我認為 1,100 美元是一個強勁的支撐位，我們在未來 9 天重新回踩低點的可能性很小。所以我開了一個 1,100 美元的行使價，為期 9 天的抄底寶，年回報率為 34%。然而，我不會把所有的錢都投資到這個上面，而是在 FOMC 會議之前存一些現金進行投資，作為針對重大行情的準備。

波段交易（手動）

在波段交易中被止損。價格太不穩定了。 -1.1%

網格交易 | 1 – 12 個月（示範投資組合 $1,000）

目前，我們在市場上配置了 10%，總百分比變化為 -3.4%，上週為 -3.1%。

如果您相信市場將繼續盤整，您可以在 16,700 美元至 16,800 美元附近啟動網格交易機器人。我會使用 16,000 美元的下限、18,500 美元的上限和 30 個網格。如果 BTC 迅速突破此整合範圍，回撤可能會高於通過機器人套利的任何利潤。

9 月 7 日開倉價為 18,800 美元。投資組合分配的 10%。