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基本面分析
抛售有跡可循
週四晚間,加密貨幣市場暴跌,比特幣一度跌至25,000美元。全球金融市場因外匯崩盤、中國經濟擔憂和債券收益率升至多年高點而感到緊張。BTC 和 ETH 等加密貨幣主要跌幅接近兩位數,跌至初夏以來的最低水平。
我們認為近期大類資產的抛售的源頭是美國國債市場,10年期美債重新站上4.25%,重新回到去年10月的高位,也是2008年以來的最高位置。大類資產中的美股、黃金、原油、比特幣大跌都是因為美債收益率飆升所引發的連鎖反應。配合馬斯克SpaceX已經出售了其持有的全部比特幣的新聞,恐慌情緒驅使盤面繼續下殺。
比特幣連續六個交易日下跌,期間跌幅達12%。此次暴跌將比特幣價格在24小時內從近29,000美元一度跌至25,000美元,目前已經收復至26,000美元關口。但若全球風險資產繼續暴跌,幣圈無法獨善其身。
派網投研團隊認為,幣圈需要增量資金的介入才能形成新的牛市,但在美聯儲以及全球貨幣都在緊縮,宏觀上貨幣沒有增量的基本面下,ETF概念成為了主要的流動性和情緒來源。但由於6月以來的眾多利好未能夠給幣圈帶來流動性的提升,導致本次下跌雖然意料之外,但卻在情理之中,且恰好跌至6月份ETF利好前的低點25,000美元。我們更傾向於將此次暴跌歸結為主力的洗牌行為,爆掉多頭,等待重新分配籌碼。
出乎意料的清算
根據Coinsoto的數據,超過10億美元的頭寸在此次抛售中被平倉。即使FTX事件也沒有像上周這樣引發大規模爆倉清算,因為此次事件完全出乎意料。
加密分析機構Blofin認為做市商在CME交易所積累了過多的正向Delta敞口,需要在清算時間內利用其他非CME交易所的流動性來彌補這些敞口。
就以太坊而言,Binance 上的一些清算集中發生在 ETH/BUSD 交易對上。其中一個交易者或實體以 1,434 美元的價格清算了 55,920 萬個 ETH,顯著低於當前市場價格。這種差異可以歸因於 BUSD 交易對的相對較低流動性,在市場高波動期間出現 5-10% 的偏差。
技術分析
BTC
對於那些仍然持有從30,000美元開始的空頭交易的人,恭喜你。如果你在29,000美元時平倉,那沒有什麼損失。但是,如果你仍然持有該頭寸,我們強烈建議考慮以當前價格進行平倉,因為25,000美元的重要性非常關鍵。
現在,讓我們深入探討發生的事件,以及導致這一大幅抛售的原因。
關鍵新聞因素:
- SpaceX的比特幣銷售:SpaceX決定出售比特幣所引發的擔憂。
- 中國房地產市場:中國房地產部門經濟擔憂。
- 美元和債券動向:美元和長期債券持續上漲。
- 股票回撤:SPY和QQQ出現回撤。
在上個月,我們討論了為什麼比特幣看起來是利空,特別是在積極的消息後仍然無法反彈,例如貝萊德集團參與ETF市場等利好消息。我們強調了一個概念,即如果比特幣不能維持或在利好消息上反彈,那麼當面對負面消息時,它將更加困難。這個邏輯結果是在負面消息下迅速下跌,因為它在極其積極的發展面前缺乏韌性。上周,我們見證了這種情況的發生,因為對SpaceX的比特幣持有量的無據FUD(恐懼,不確定性,懷疑)與期貨市場的過度槓桿和有限的流動性相結合,引發了抛售。
從不同的角度來看,期貨合約的持倉量(OI)代表交易者所持有的聚合持倉量。正的OI值表示新開倉的多頭倉位,與新開倉的空頭倉位相抵消。在過去的一周中,期貨上的OI接近歷史最高水平,達到了約120億美元。這個OI水平是在比特幣的歷史最高水平69,000美元附近最後觀察到的。通常,期貨合約涉及一定程度的槓桿,意味著在這樣大的OI下,系統中可能存在相當大的槓桿。這可以從由於清算而造成的大量資本損失中看出來。在高槓桿和有限流動性重疊的情況下,價格的小幅下跌就可以輕鬆引發連鎖清算危機。正是這一連鎖事件展開,導致了超過10億美元的清算,並清除了約30億美元的OI。
這次抛售是自熊市開始以來OI下跌最顯著的一次,超過了在Luna、3AC和FTX中見證的崩潰。在當前市場格局中,這樣的事件很少發生。
深入研究技術方面可以發現,我們與2023年初開始持續的上升趨勢相差甚遠。我們已經跌破了相互連接每個更高低點和200天移動平均線的趨勢線。即使25000美元已被證明是一個強大的水平,從歷史上多次作為支撐和阻力,但重要的是不要忽略我們首次跌破2023年上升趨勢的事實。目前,根據TheBlock的數據,開放利益(OI)約為85億美元,回到2023年的較低水平,我們已經有效地清除了一些槓桿多頭頭寸。這為當比特幣的積極消息最終出現時,潛在的上行運動提供了更穩定的基礎。
如果我們跌破25000美元的水平,仍然可能存在一些下行潛力,但這可能表現為逐漸的整理下跌。隨著OI的下降,出現另一個連鎖清算事件的可能性減小了。將注意力轉向波動率範圍波動率百分比(VRVP)圖表,我們可以在19000美元至20000美元的區間中識別出重要的交易群集。如果價格達到這個區域,那麼它將被認為是一個高價值區域,提示我們考慮建立頭寸。隨後更小的支撐需求區域位於23000美元左右,如果有買家需求的有形證據,我們會傾向於參與其中。
如果我們跌破25000美元的水平,仍然可能存在一些下行潛力,但這可能表現為慢慢整理下跌。隨著OI的下降,出現另一個連鎖清算事件的可能性減小了。我們可以通過波動率範圍波動率百分比(VRVP)圖表在19,000美元至20,000美元的範圍內識別出重要的籌碼聚集。如果價格達到此區域,這將被視為高價值區域,我們建議考慮建立頭寸。隨後較小的支撐需求區域位於23,000美元左右,如果有來自買家的實質需求證據,我們會傾向於參與交易。
ETH
以太坊的情況似乎比比特幣更不利,尤其是由於其跌破了先前的高低點1,600美元。與比特幣不同,以太坊未能在最近的上漲中建立新高。分析周圖,很明顯以太坊在1,900美元的水平遇到了阻力,未能突破。這場鬥爭最終導致了一個重要的抛售蠟燭,跌破了關鍵的支撐水平。
將焦點轉向日線圖,$1,500水平周圍出現了一個顯著的需求區域,正是反彈發生的地方。如果出現進一步的向下趨勢,我們建議在價格接近下圖中顯示的$1,200 – $1,300需求區域時再考慮購買現貨。
從更廣泛的角度來看,1600美元的水平是一個重要的支撐位,經歷了多次測試。然而,這些反彈的頻率讓我們在建議在這個水平買入時感到猶豫不決,但此次猶豫被下破趨勢線所打破。
交易建議
BTC抄底寶
我們建議以25,000美元的購買參數投資BTC的買盤機會,選擇1-2天的投資,年化回報率為12%-22%。
ETH抄底寶
我們建議以1600美元的購買參數投資以太坊的買盤機會,選擇2天的投資,年化回報率為16.6%。
ETH/BTC每日賺幣
在全市場跌跌不休時,ETH/BTC匯率觸底反彈,仍然表現得相對穩定。我們建議用戶在大牛市來臨前採用屯幣的策略。在App首頁跟單選擇「ETH/BTC每日賺幣」,目前能夠以13%左右的年化按日復投賺取票息,同時不會擔心將手中的幣止盈賣飛,在大牛市來臨前是非常穩健的幣本位理財策略。