Pionex市場週報（2023/8/11 – 2023/8/18）
方向即將確定
本週摘要
- SEC 延遲通過 ETF 並非異常舉措，保守估計比特幣 ETF 仍然需要 4-6 個月時間被通過；
- 通貨膨脹與美聯儲已經不再是市場的最熱話題，基本面因素將成為幣圈行情的主要推手；
- 以太坊波動率達到了歷史新低，在不久的將來可能會出現更加波動的價格走勢；
宏觀分析
比特幣ETF再被推遲
美國證券交易委員會（SEC）在裁決的最後期限8月13日前擴大了對方舟投資Ark 21Shares比特幣ETF申請的審查，同時繼續審查貝萊德和富達投資等傳統金融巨頭的申請。美國證券交易委員在週五表示，它正在就該交易所交易基金申請中的一項修正案徵求公眾意見，並推遲了決定需要批准的日期，整體進程可能會延期到2024年。
Ark 21Shares基金被視為第一個有可能被通過比特幣ETF，不過如果美國證券交易委員會確實決定允許的話，它可能會選擇大致在同一時間批准許多基金。Ark Invest首席執行官凱西·伍德（Cathie Wood）告訴彭博新聞社，她預計SEC將同時對多個基金做出裁決。
監管機構給予公眾三周的時間來對Ark 21Shares ETF提案本身進行權衡，同時對不予通過提出了四點原因，包括：
- 比特幣現貨ETF是否容易被操縱；
- CME比特期貨是否已經足夠；
- 比特幣市場對價格操縱有抵抗力嗎？
- 與Coinbase的協議是否有助於阻止操縱行為等。
彭博ETF資深分析師Eric Balchunas指出，SEC延遲徵求意見是非常常見的情況，並非異常舉措，因此不必恐慌。我們認為根據眾多市場信息推測，保守估計情況下比特幣ETF仍然需要4-6個月時間被通過。
CPI繼續降溫
美國7月CPI年率3.2%，預期3.3%。其中核心CPI年率4.7%，預期4.8%，為2021年10月以來新低。CME顯示，美聯儲在9月20日會議不加息的概率為90%。
我們認為通貨膨脹與美聯儲已經不再是市場的最熱話題，隨著下半年比特幣與以太坊ETF申請進展逐漸清晰，加上以太坊的技術升級與迭代，基本面因素將持續成為幣圈行情的主要推手。
基本面分析
以太坊的波動率創歷史新低
以太坊的波動率呈現整體下降的趨勢，而目前波動率的水平刷新了記錄達到了歷史新低。較高的波動性通常會伴隨著價格的大幅上漲和下跌，而如此低波動期通常不會持續超過一個月。我們認為目前的模式表明在不久的將來可能會出現更加波動的價格走勢。
技術分析
BTC
鑒於歷史上的低波動性，當BTC價格試圖向上突破部分重要水平，但未能最終實現時，我們採取了相反的交易方向，即做空，以擴大價格下跌的利潤。正如我們在過去一個月中所強調的，任何未能突破或跌破29,000美元和30,000美元的情況都可以通過短期逆轉交易來獲利。
在上個星期，我們觀察到價格又接近29,000美元，結果是迅速獲得了3%的利潤，止盈點設定在30,000美元。隨後，在30,000美元附近出現了明顯的失敗突破，如果按照上述計劃進行的空頭交易被執行，目前將獲得2.44%的利潤，而不需要槓桿。這展示了我們在這些市場條件下的交易方法的有效性。
我們現在進入了第八週的整理期。在上一個週期中，我們經歷了大約12週的整理期，然後出現了新的情景讓我們進入了新的階段。對比今天和上週的圖表，可以看到明顯的相似性。兩者都顯示出了向30,000美元阻力位的反彈，然後是失敗的突破，逐漸下滑到29,000美元的支撐位。
然而，如果我們能夠保持在29,000美元以上的位置，這可能意味著短期內的較高低點，這通常是比特幣的一個看漲指標。然而，我們仍需要額外的證據和市場價格維持在29,000美元水平上，才能確認這一觀點。
在這種整理時期，進行短期技術交易變得越來越具有挑戰性，因為市場往往在整理模式內表現出不穩定的動向。這可能導致交易者很容易陷入這種整理活動之中。
交易建議
BTC
我們建議以28,500美元的購買參數投資BTC的買盤機會，提供為期6-13天的投資，年化回報率為11%-17%。如果比特幣價格繼續下跌，我們將購買在27,500美元至28,000美元之間的水平。價格下跌得越多，我們將購買更多的比特幣，以降低整體成本。
ETH
針對以太坊我們建議使用10%至20%的頭寸大小，以1,800美元的價格購買以太坊的抄底寶，進行為期6-13天的投資，回報率為14%-18%。
