Pionex市場週報(2023/9/28 – 2023/10/6)數據外強中乾，多頭躍躍欲試

宏觀分析

週三，數據救市

本週三我們看到就業市場的數據顯示一種疲軟的趨勢。美國的就業情況週三由ADP公布——在九月，私人部門增加的就業崗位僅僅增加了8.9萬個，這個數量遠低於八月的數字17.7萬個。更重要的是，這個數量遠低於預期的15.3萬個。我們也曾預期週五將公布的非農業就業報告將揭示一個趨勢——就業增長正在放緩。但考慮到疫情大流行以來ADP與非農就業數據多次呈現互相矛盾的走勢，ADP的前瞻效應仍然需要時間的證明。

週五，虛晃一槍

週五非農就業報告顯示，美國在9月增加了33.6萬個就業崗位，表明勞動市場降溫速度過慢，美國經濟基本面仍然韌性十足。

非農業就業人數的增加幾經濟學家預期的17萬個就業崗位的兩倍。根據美國勞工統計局的數據，週五發布的8月和7月就業報告的修訂版顯示，這幾個月創造的就業機會比之前報告的多 119,000 個。9月失業率持平於3.8%，與8月持平，為2022年2月以來的最高水準。

但細看之下，所謂的就業人數爆增實為一場空洞的謊言。根據著名金融博主“零對衝(Zero Hedge)”的披露9月份的所有就業成長要么來自兼職工人，要么來自被迫在當前工作之外找到另一份工作的多名工作人員，因此被勞工統計局視為兩種及以上不同的工作。

我們認為，目前表面強勁的就業數字讓貨幣政策制定者無法放鬆緊縮傾向。雖然通膨減速速度快於美聯儲的預測，但就業和經濟基本面已經開始走弱將提升美國經濟”軟著陸“的可能性。美聯儲主席鮑威爾勞動市場仍需“有所軟化”，以維持通膨率降至聯準會2%的目標。鮑威爾警告說，如果這種情況不持續出現，可能會促使美聯儲再次升息。下一步，我們等待非農就業數據出現實質性的走弱。

通膨因素緩解

同時，我們可以看到多個因素正在共同推動油價下跌，包括需求的減弱、未來供應的增長預期，以及技術交易員和程式算法交易員慌忙賣出。共同的效果導致美國原油價格連續兩日跌幅達到8%以上，目前WTI原原油價格已經跌破了每桶82美元，拋售仍未停止。油價的暴跌反過來又使人們開始擔憂經濟增長的前景與通貨膨脹的預期，市場再次用行動降低了美聯儲再次提高利率的預期。

基本面分析

流動性仍然堪憂

最後活躍1-2年期比特幣供應量 (1d MA) 剛剛達到21個月的低點，為233萬BTC，這意味著價值超過640億美元的比特幣至少一年沒有被移動過。同時也意味著可供出售和買入的比特幣達到了2022年以來的最低水平。

對此我們的解讀為：流動性仍然比較低，市場處於較為真空時期，相對較小資金就可以拉盤或者砸盤，會出現穿針行情和急漲急跌行情的黑天鵝行情，建議減少合約持倉，降低槓桿倍數，並持有現貨低吸定投。

技術分析

上周，我們討論了比特幣有可能在$SPY的這一波反彈的推動下展現上升勢頭。而本周我們觀察到比特幣一直保持在$27,000的支撐位，甚至在這個價格水平形成了一個新的更高低點。這標誌著一個非常有利的發展，表明在小時和日線圖上都出現了看漲的趨勢。然而，在考慮到周線和月線的表現時，我們仍然遇到了阻力，這可能被解讀為一個看跌信號。不過，這裡大多數人都在短期內交易，我們希望看到的是比特幣能夠重新突破$28,000，在這之後我們將打開向$32,000邁進的可能性。

支持這一趋势的另一個因素是對比特幣在迅速下跌後的歷史價格行動的分析。當出現這樣的下跌後重新攀升時，通常標誌著持續上升的趨勢。這與傳統的技術分析相矛盾，傳統技術分析中，價格跌破支撐往往被視為建立了強有力的阻力。

就比特幣而言，當價格恢復到下跌前的價位並重新到達先前被突破的支撐水平時，許多交易員可能會嘗試做空它，認為它已成為阻力位。然而，對於比特幣來說，這種假設並不成立。

下面，我們列舉了2019年、2020年和2022年的例子，其中迅速下跌後出現了回升。值得注意的是，在大多數情況下，當比特幣設法恢復到最初的跌落點時，它往往會恢復其上升趨勢。有趣的是，做空比特幣的理想時機是在賣方控制局勢，價格甚至無法達到跌破水平的時候。

另一方面，如果價格未能保持在$27,000這個新的更高低點之上，我們可能會回到$25,000的支撐位。根據它在$27,000這一價位上的反應，我們可以判斷比特幣可能的走勢。

交易建議

BTC

期貨 | 現貨

目前沒有很好的波段交易機會。

結構化產品

上周，我們推薦了兩個行使價$29,000的止盈寶。這兩單目前來看都有不錯的收益，其中一個較短期限的已經到期並且未行權，現在可以領取收益。而另一個30天到期的訂單還需要等待一段時間領取收益。

對於目前持有比特幣的人，我們建議選擇一個12天期限的$29,500的止盈寶。儘管我們看多比特幣，但預計價格將緩慢呈漸進式上漲，特別是考慮到在$29,000和$30,000附近存在強大的阻力。因此，在耐心等待價格上漲的同時，賺取額外的比特幣收益是一個不錯的選擇。