隨著加密貨幣和去中心化金融的快速發展，「流動性挖礦」已成為熱門詞彙，因為這種金融模式不僅能夠回報參與者，還有助於加密貨幣的快速流通，從而促進加密貨幣系統的健康發展。本文將介紹流動性挖礦的背後概念、運作方式、不同類別、受歡迎之原因，以及應當謹慎防範的流動性挖礦詐騙。
什麼是流動性挖礦（Yield Farming）？
簡單來說，流動性挖礦是透過存入加密資產以賺取獎勵的一種方式。當人們將加密貨幣存入特定專案時，這些專案可以短期使用這些資產，並為存款者提供相應的獎勵，以增加加密貨幣的流通性。
充足的流動性對於任何金融市場都是不可或缺的特質，因為它能夠吸引投資者，讓他們能夠參與並獲得利潤。新興專案透過提供豐厚的獎勵，能夠增加加密資產的流動性，而那些流動性逐漸減少的專案也可以透過此方式刺激資金的流入。
2個流動性挖礦熱門的原因
流動性挖礦之所以受歡迎，主要是由於以下2個因素：
銀行儲蓄利率的低下
現今，將資金存入銀行的儲蓄利率相當低，而且隨著通貨膨脹的逐年升高，資金的實質價值持續下滑。因此，許多人選擇參與流動性挖礦，以此作為一種賺取回報的方式。
無限發展的潛力
此外，透過流動性挖礦技術，可以增強加密貨幣和去中心化金融系統的多種功能。透過升級區塊鏈、借貸等機制，可以提高貨幣的流通性，確保去中心化交易所有效率地進行貨幣交換，進而增強這些系統的穩定性。這種無限發展的潛力使流動性挖礦成為一個吸引人的選擇。
流動性挖礦是怎麼運作的？
- 權益質押
對於相信長期潛力的區塊鏈項目，投資者可以選擇購買該項目的本地代幣，並將其用於權益質押，以獲得額外獎勵。這種操作是將代幣抵押給區塊鏈協議，例如Solana。協議會從參與權益質押的人中選擇一位來確認下一個區塊，抵押的代幣數量越多，被選中的機會越大。選中的參與者會因確認區塊而獲得獎勵。在實際操作中，交易所如Coinbase可以處理所有細節，並將賺取的獎勵添加到用戶帳戶餘額中。 - 貸款
將加密貨幣存入貸款協議可能帶來更高的收益。一些貸款協議通過超額抵押貸款的方式，允許加密貨幣持有人在不清算資產或產生稅負的情況下，實現加密貨幣持有加值。例如，借款人想要獲得價值100美元的加密貨幣貸款，需要提供價值200美元的抵押品。如果成為這些協議的貸方，將獲得資產借款人支付的利息，利息水平由供需平衡決定，隨時變動。某些協議努力穩定利率，為貸方提供穩定的回報。 - 流動性池
另一種流動性挖礦方式是成為去中心化交易所的流動性提供者。當某人在Uniswap等平台進行加密貨幣交換時，平台會從流動性池中提取一些對應貨幣，然後提供給用戶，使交易能夠順利進行。流動性提供者會收取交易費用，Uniswap將這些費用支付給他們，每位提供者的收益與其在流動性池中的份額成比例。
流動性挖礦｜財務風險
投資流動性挖礦需要支付高昂的以太坊燃料費。這使得該項投資只在資本金額達到數千美元時才具有價值。此外，在市場波動時，可能導致用戶遭受永久性損失。 CoinMarketCap提供一個流動性挖礦排名頁面，其中包括無常損失的計算工具，可協助用戶識別潛在風險。此外 CoinMarketCap也提供一個專頁用於追蹤領先流動性挖礦代幣的價格。
要小心！流動性挖礦詐騙
除了財務風險外，用戶還需警惕駭客詐騙。智能合約可能存在編碼漏洞，這些漏洞主要是由於競爭激烈的協議導致的。由於時間在加密貨幣市場中至關重要，因此新合約和功能經常未經嚴格審核。這些合約可能是根據舊合約或競爭對手的資料複製而來。
此外，去中心化金融協議的無權限性也存在漏洞。由於一個協議依賴多個應用程式來運作，如果這些基礎應用程式中的任何一個受到駭客利用，或者未能按預期運作，就可能對整個應用程式系統造成影響，進而導致投資者永久損失資金。
總結
流動性挖礦為加密貨幣持有者提供了穩定回報的機會，同時也推動了去中心化金融系統的發展。然而，在參與流動性挖礦之前，應謹慎選擇參與平台和使用的加密貨幣，並隨時警惕風險。
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