【虛擬貨幣資金費率】正負值有什麼差異？想套利一定要看！

虛擬貨幣資金費率是永續合約市場中，為了讓合約價格貼近現貨價格而設計的機制。

• 正資金費率： 表示看漲（做多）的人較多，多方需要支付資金費率給空方。
• 負資金費率： 表示看跌（做空）的人較多，空方需要支付資金費率給多方。

什麼是資金費率？

資金費率是虛擬貨幣市場中常見的概念，指的是交易者在持有某種虛擬貨幣合約過程中，根據市場中的供需關係而支付或獲得的費用。

資金費率通常以一個固定的利率或費率表示，並且定期根據市場情況進行調整。

在虛擬貨幣交易中，許多交易所提供衍生品合約，例如期貨合約或差價合約（CFD）。

這些合約允許交易者在不持有實際虛擬貨幣的情況下進行交易。虛擬貨幣資金費率的存在是為了確保這些衍生品合約的價格與實際市場價格保持一致。

當市場中多數交易者做多（買入）某種虛擬貨幣合約時，代表市場情緒偏樂觀，市場供應量相對減少，而需求量增加。為了平衡供需，交易所會通過資金費率來引導更多的交易者參與賣空（賣出）該合約。

當資金費率為正值時，買方需要支付賣方一定的費用，以鼓勵賣方參與市場並增加賣出該合約的動力。

相反地，當市場中多數交易者做空某種虛擬貨幣合約時，資金費率為負值，代表市場情緒偏向悲觀，賣方需要支付買方一定的費用，來吸引買方參與市場。

虛擬貨幣市場中的資金費率是動態變化的，受到市場行情波動、交易量、交易者的多空情緒等許多因素的影響。

資金費率怎麼看？

要了解虛擬貨幣市場中的資金費率，你可以透過以下步驟來查看：

1. 開啟派網或其他交易平台
   前往你常用的虛擬貨幣交易所的網站或交易平台。
2. 選擇相應的合約
   在交易所的介面上，選擇你感興趣的虛擬貨幣合約。
3. 查看資金費率
   一旦進入所選合約的交易頁面，你應該能夠在該頁面上找到資金費率的資訊。
   
   資金費率通常以百分比形式顯示，並且會有正負值。正負值分別表示買方需支付給賣方或賣方需支付給買方的費用。
4. 瞭解費率計算時間
   資金費率通常會定期進行計算和調整，一般是每小時或每日更新一次。
   
   派網每 5 秒都會計算溢價指數，然後每 N* 小時計算其均值 (P)。
   N* = 資金時間間隔。
   
   如果資金費用每 8 小時產生一次，那 N = 8。如果資金費用每 1 小時產生一次，那 N = 1。

資金費率怎麼決定的？

資金費率的決定方法和觀察方式因交易所而有差異。

以幣安為例，資金費率（F）根據以下公式計算：

F=P+Clamp(利率−P,0.05%,−0.05%)

其中平均溢價指數（P）每五秒計算一次，並將所有值平均以得出結果。

Clamp(x,min,max)代表如果x<min，則x=min；如果x>max，則x=max；如果max≥x≥min，則返回x。

通常情況下，利率為0.01%（參考資金費率與基礎利率）。

如果溢價指數介於-0.04%到0.06%之間，那麼資金費率將等於利率，即0.01%。

需要支付或可以收取的資金金額可以透過以下公式計算：

資金金額=標記價格×持有合約數量×資金費率

資金費率技巧

監控資金費率變化

大多數的加密貨幣交易所會提供當下的資金費率數據，透過交易平台的數據，讓交易者分析和參考，事前擬定策略，預測資金費率的變動趨勢，以及可能的高峰和低谷。

理解資金費率的影響因素

包含【現貨市場價格、期貨合約價格、持倉情況、溢價指數】等，深入了解這些影響因素的變化，可以幫助交易者預測或解釋資金費率的變化。

風險管理

資金費率的變化會影響交易策略和風險指數，因次在進行交易前，應先明瞭最大風險承受能力，設定止損和止盈的水平，進行嚴謹的風險管理。

交易所選擇

不同交易所可能會採用不同的資金費率計算方法和規則，因此在進行交易時，建議選擇一個提供透明、穩定、公平資金費率的交易所。

調整交易策略

資金費率可能隨著市場波動不斷變化，因此交易者需時時刻刻調整交易策略，其中包含增加或減少頭寸大小、調整止損和止盈水平，或是改變交易方向，唯有保持靈活和敏感度，才能面會不斷變化的市場情況。

在了解加密貨幣市場中的資金費率如何決定後，又學會了資金費率的五大技巧，日後進行交易時，不妨試著使用看看，提升自己的獲利。

資金費率計算方式

• 若資金費率計算為正值，買方需支付賣方費用。
• 若資金費率計算為負值，賣方需支付買方費用。
• 通常使用下列公式計算：資金費率 = 持倉量 × 合約價格 × 資金費率。

資金費率的計算方式可能因不同交易所而有所差異，但一般基於合約資金費率的價格差異、市場利率和資金費率機制等因素進行計算。

交易者可以在交易所提供的資金費率的交易介面或相關市場資訊中查看資金費率的變化。

透過了解資金費率的變化，交易者可以適時調整其交易策略，以適應市場的供需變化並管理相關的風險。

資金費率正負值意思是什麼？

當虛擬貨幣資金費率為正：

• 代表市場情緒偏向樂觀，多數交易者傾向於做多（買入）該合約。
• 若資金費率過高，表示市場情緒過於樂觀，合約價格可能高於現貨價格，短期內價格可能下跌。

當虛擬貨幣資金費率為負：

• 代表市場情緒偏向悲觀，多數交易者傾向於做空（賣出）該合約。
• 若資金費率過低，表示市場情緒過於悲觀，合約價格可能低於現貨價格，短期內價格可能上漲。

原來資金費率正負值對交易者有這些影響

資金費率正值對交易者的影響：

• 買方支付資金費率
  當資金費率為正值且買方需要支付資金費率時，這會增加長期持有虛擬貨幣合約的成本，交易者需要考慮這部分成本，並對其投資策略進行調整。
  
  例如選擇不同交易所的資金費率進行交易，以最小化資金費率的影響。此時可以參考派網資金費率。

• 賣方獲得資金費率
  對於賣方而言，正值的資金費率意味著他們可以在持有合約的同時獲得額外的收益，這可促使一些交易者利用這種情況進行資金費率套利操作，從中獲取額外的利潤。

資金費率負值對交易者的影響：

• 賣方支付資金費率
  當資金費率為負值且賣方需要支付資金費率時，這會增加短期持有虛擬貨幣合約的成本。
  
  交易者需考慮這部分成本，並根據市場情況和風險承受能力做出相應的決策。
• 買方獲得資金費率
  對於買方而言，負值的資金費率意味著他們可以在持有合約的同時獲得額外的收益，這可能吸引一些交易者參與市場，特別是針對進行短期交易或資金費率套利操作。

如何用資金費率正負值的差異提高交易獲利？

資金費率套利正值時的策略：

• 選擇高資金費率的永續合約資金費率
  當資金費率為正值時，可以尋找具有較高資金費率的永續合約資金費率。這時市場需求大於供應，買方需要支付額外費用，這樣的合約可以讓你在持有期間獲得額外的收益。
• 設置長期持有目標
  如果你計劃長期持有虛擬貨幣合約，可以根據資金費率的變化選擇進入市場的時機。
  
  當資金費率較低時，可能是進入市場的好時機，因為你可以避免支付過高的資金費率。

資金費率套利負值時的策略：

• 賣空套利
  當資金費率為負值時，賣方需要支付買方額外的費用。這時期現套利資金費率能為賣空套利提供機會，你可以賣出合約並同時購買實際的虛擬貨幣，以從期現套利資金費率的差異中獲取利潤。
• 短期交易策略
  資金費率負值時，可能吸引更多買方參與市場，這可能導致合約價格的上升。你可以利用這種情況進行短期交易，以追求價格波動所帶來的利潤。

資金費率常見5大問題

波動性影響

加幣貨幣的市場較股票市場波動更大，這樣的波動性會讓資金費率劇烈變動，導致交易者無法有效預測以及管理資金費率，影響交易策略和風險控管。

資金費率的不對稱性

並非所有加密貨幣市場都公開透明，這些資訊不對稱導致某些交易者可以提前知道資金費率變動，從中獲取不公平的優勢。

市場操控

因為加密貨幣市場相較於法定貨幣市場來說較不成熟且缺乏管控，操縱市場行為可能會更加普遍，而一些交易者會透過某些管道操縱市場，讓自己的利益最大化。

交易所規則影響

在不同的加密貨幣交易所交易會有不同的資金費率和交易規則，這樣將導致跨交易所之間的資金費率差異，影響交易者擬定的策略和利潤。

交易成本

在加密貨幣市場頻繁進行交易的交易者可能須考慮交易成本，交易成本包含加密貨幣合約到期前需要支付或收取的資金費用，以上種種成本都會影響整體利潤。

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