1. 永續合約簡介
派網合約是以USDT為計價和結算的永續期貨產品。
2. 什麼是標記價格、指數價格和資金費？
指數價格
反映每個幣種公允的現貨市場價格，派網的指數價格參考一籃子各大現貨交易市場的價格。參考的交易所包括且不限於：Pionex、Binance、Huobi、OKX、Bitfinex、Gate.io、Coinbase。
在異常價格波動和極端市場情況下，派網會調整指數價格的組成部分，並設計了異常處理邏輯，保證單個交易所價格出現大幅偏離時，指數波動在正常範圍內。
有效數據個數 >= 3 時：
- 獲取中位數M作為基準（偶數個數據時，取中間兩個數的均值）
- 如果某家交易所價格：Px > (1 + 3%) * M，則令：Px = (1 + 3%) * M
- 如果某家交易所價格：Px < (1 – 3%) * M，則令：Px = (1 – 3%) * M
- 指數價格 = 所有有效數據的均值
有效數據個數 = 2 時：
- 指數價格 = 所有有效數據的均值
有效數據個數 = 1 時：
- 指數價格 = 唯一有效數據
標記價格
為了提高合約市場的穩定性，減少市場異常波動時不必要的強制平倉，使用標價價格來計算未實現盈虧和計算佔用保證金。請注意，已實現盈虧仍取決於實際成交的價格。
標記價格 = 指數價格 + 基差移動平均值
其中
- 基差 = (合約買一價 + 合約賣一價) / 2 – 指數價格
- 基差移動平均值 = 前30分鐘的 X (X<=30) 個基差的均值
資金費
派網永續合約通過資金費用機制，使永續合約市場價格錨定現貨價格。
資金費用是根據永續合約市場價格與現貨價格之間的價差計算，向多頭或空頭定期支付的費用。
資金費率為正時，多頭支付給空頭；資金費率為負時，空頭支付給多頭。此機制使永續合約追蹤現貨價格且價格不偏離過大。
資金費用 = 持倉名義價值*資金費率
請注意，派網不會從資金費用中收入任何手續費，該資金在多頭和空頭帳戶之間轉移。
所有派網永續合約都是每8小時進行一次資金費用的結算，分別在00:00 (UTC)，08:00 (UTC)，16:00 (UTC) 進行。在市場出現極端波動情況下，派網保留調整資金費上限和下限的權利以及調整永續合約收取資金費用價格的權利。
請注意，資金費用（若有）會從您的合約保證金中扣除，如果您的合約保證金不足，這可能會影響您的強行平倉價格，請根據此管理您的倉位以避免強平。
資金費率 = 單次平均溢價指數 + clamp(利率差 – 單次平均溢價指數, 0.05%, -0.05%)
其中
- 溢價指數 = [Max(0, 買方衝擊均價 – 指數價格) – Max(0, 指數價格 – 賣方衝擊均價)] / 指數價格
- 買方衝擊均價 = 以衝擊金額在買盤成交的預估平均價格
- 賣方衝擊均價 = 以衝擊金額在賣方成交的預估平均價格
- 利率差 = (計價貨幣日利率 – 基礎貨幣日利率) / 每日資金費率收取頻率
假設
§ USDT日利率為：0.06%
§ BTC日利率為：0.03%
§ 每日3次資金費用結算（8小時一次）
則：利率差 = (0.06% – 0.03%) / 3 = 0.01%
3. 強制平倉/減倉機制
派網使用標記價格來避免不必要的強行平倉和打擊市場操縱。您的強平價格和未實現盈虧都由標記價格來計算。用戶的倉位價值的數值決定槓桿和風險。持倉價值越大，維持倉位所需的保證金越大，可支持的槓桿倍數越低。
當帳戶權益< 當前維持保證金時，會觸發強行平倉/強行減倉。
維持保證金將會影響強平價格，為了避免強行平倉，請用戶合理的補充保證金或降低持倉，建議保證金比率控制在80%以下。
強平過程
當被執行強行平倉/減倉時，帳戶中的合約委託訂單會被立刻取消。根據用戶倉位風險等級，執行不同程度的強平操作，避免全部倉位被強平。強平同時將會收取一筆「強平手續費」，因此強烈建議用戶在被系統強制執行平倉前，自行平倉以避免被強行平倉而被收取額外的費用。
被系統強平時，大約每隔6秒，強平引擎會嘗試以盤口買賣價格溢價1到6個基點發送強平總量約10%數量的平倉訂單到訂單簿。如果用戶資產滿足扣除強平手續費符合當前檔位維持保證金要求，強平結束。如果用戶仍處於保證金不足的狀態，用戶的倉位將會按照標記價格委託給強平帳戶，並扣除對應的強平手續費。
穿倉回補
當用戶帳號餘額資產為負時，派網會定期用風險保障基金回補穿倉帳戶資產到0。
強平手續費
當用戶被強平時，會收取一定比例的強平手續費並存入風險保障基金，在交易記錄中標記為強平手續費。
請注意：我們將通過郵件的方式給用戶發保證金風險提示和強平通知。此功能作為風險提示無法保證及時發送或送達。在您使用本服務過程中，在某些情況下 (包括由於網路擁塞或網路環境不良)，可能無法或延遲接收電子郵件提醒，派網保留沒有義務發送通知的權利。
4. 風險保障基金
風險保障基金是派網用來抵禦強平訂單穿倉風險的準備金，其主要來源於派網提供的準備金和強平手續費。
