1. 永续合约简介
派网合约是以USDT为计价和结算的永续期货产品。
2. 什么是标记价格、指数价格和资金费？
指数价格
反映每个币种公允的现货市场价格，派网的指数价格参考一篮子各大现货交易市场的价格。参考的交易所包括且不限于：Pionex、Binance、Huobi、OKX、Bitfinex、Gate.io、Coinbase。
在异常价格波动和极端市场情况下，派网会调整指数价格的组成部分，并设计了异常处理逻辑，保证单个交易所价格出现大幅偏离时，指数波动在正常范围内。
有效数据个数 >= 3 时：
- 获取中位数M作为基准（偶数个数据时，取中间两个数的均值）
- 如果某家交易所价格：Px > (1 + 3%) * M，则令：Px = (1 + 3%) * M
- 如果某家交易所价格：Px < (1 – 3%) * M，则令：Px = (1 – 3%) * M
- 指数价格 = 所有有效数据的均值
有效数据个数 = 2 时：
- 指数价格 = 所有有效数据的均值
有效数据个数 = 1 时：
- 指数价格 = 唯一有效数据
标记价格
为了提高合约市场的稳定性，减少市场异常波动时不必要的强制平仓，使用标价价格来计算未实现盈亏和计算占用保证金。请注意，已实现盈亏仍取决于实际成交的价格。
标记价格 = 指数价格 + 基差移动平均值
其中
- 基差 = (合约买一价 + 合约卖一价) / 2 – 指数价格
- 基差移动平均值 = 前30分钟的 X (X<=30) 个基差的均值
资金费
派网永续合约通过资金费用机制，使永续合约市场价格锚定现货价格。
资金费用是根据永续合约市场价格与现货价格之间的价差计算，向多头或空头定期支付的费用。
资金费率为正时，多头支付给空头；资金费率为负时，空头支付给多头。此机制使永续合约追踪现货价格且价格不偏离过大。
资金费用 = 持仓名义价值*资金费率
请注意，派网不会从资金费用中收入任何手续费，该资金在多头和空头账户之间转移。
所有派网永续合约都是每8小时进行一次资金费用的结算，分别在00:00 (UTC)，08:00 (UTC)，16:00 (UTC) 进行。在市场出现极端波动情况下，派网保留调整资金费上限和下限的权利以及调整永续合约收取资金费用价格的权利。
请注意，资金费用（若有）会从您的合约保证金中扣除，如果您的合约保证金不足，这可能会影响您的强行平仓价格，请根据此管理您的仓位以避免强平。
资金费率 = 单次平均溢价指数 + clamp(利率差 – 单次平均溢价指数, 0.05%, -0.05%)
其中
- 溢价指数 = [Max(0, 买方冲击均价 – 指数价格) – Max(0, 指数价格 – 卖方冲击均价)] / 指数价格
- 买方冲击均价 = 以冲击金额在买盘成交的预估平均价格
- 卖方冲击均价 = 以冲击金额在卖方成交的预估平均价格
- 利率差 = (计价货币日利率 – 基础货币日利率) / 每日资金费率收取频率
假设
§ USDT日利率为：0.06%
§ BTC日利率为：0.03%
§ 每日3次资金费用结算（8小时一次）
则：利率差 = (0.06% – 0.03%) / 3 = 0.01%
3. 强制平仓/减仓机制
派网使用标记价格来避免不必要的强行平仓和打击市场操纵。您的强平价格和未实现盈亏都由标记价格来计算。用户的仓位价值的数值决定杠杆和风险。持仓价值越大，维持仓位所需的保证金越大，可支持的杠杆倍数越低。
当账户权益< 当前维持保证金时，会触发强行平仓/强行减仓。
维持保证金将会影响强平价格，为了避免强行平仓，请用户合理的补充保证金或降低持仓，建议保证金比率控制在80%以下。
强平过程
当被执行强行平仓/减仓时，账户中的合约委托订单会被立刻取消。根据用户仓位风险等级，执行不同程度的强平操作，避免全部仓位被强平。强平同时将会收取一笔「强平手续费」，因此强烈建议用户在被系统强制执行平仓前，自行平仓以避免被强行平仓而被收取额外的费用。
被系统强平时，大约每隔6秒，强平引擎会尝试以盘口买卖价格溢价1到6个基点发送强平总量约10%数量的平仓订单到订单薄。如果用户资产满足扣除强平手续费符合当前档位维持保证金要求，强平结束。如果用户仍处于保证金不足的状态，用户的仓位将会按照标记价格委托给强平账户，并扣除对应的强平手续费。
穿仓回补
当用户账号余额资产为负时，派网会定期用风险保障基金回补穿仓账户资产到0。
强平手续费
当用户被强平时，会收取一定比例的强平手续费并存入风险保障基金，在交易记录中标记为强平手续费。
请注意：我们将通过邮件的方式给用户发保证金风险提示和强平通知。此功能作为风险提示无法保证及时发送或送达。在您使用本服务过程中，在某些情况下 (包括由于网络拥塞或网络环境不良)，可能无法或延迟接收电子邮件提醒，派网保留没有义务发送通知的权利。
4. 风险保障基金
风险保障基金是派网用来抵御强平订单穿仓风险的准备金，期主要来源于派网提供的准备金和强平手续费。
